瑞幸咖啡成為長臂管轄第一案

來源：新浪博客

據(jù)媒體報(bào)道，中國證監(jiān)會(huì)目前已經(jīng)派駐調(diào)查組進(jìn)駐深陷財(cái)務(wù)造假丑聞的瑞幸咖啡多日。此外，多位審計(jì)人員正在對瑞幸的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行審計(jì)。如此，瑞幸咖啡將成為證監(jiān)會(huì)行使長臂管轄權(quán)的第一案，將具有積極意義。

自4月2日瑞幸咖啡曝光涉及22億元的財(cái)務(wù)造假丑聞以來，股價(jià)出現(xiàn)暴跌，其投資者損失慘重。不僅在美股市場引發(fā)巨震，也引起了國內(nèi)資本市場的高度關(guān)注。中國證監(jiān)會(huì)對其財(cái)務(wù)造假行為表示強(qiáng)烈譴責(zé)；中國銀保監(jiān)會(huì)表示，瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假行為性質(zhì)惡劣，將積極配合主管部門嚴(yán)厲懲處。

瑞幸咖啡從創(chuàng)立到IPO僅18個(gè)月的時(shí)間，2019年的IPO也創(chuàng)造全球企業(yè)最快IPO上市記錄。但瑞幸咖啡從創(chuàng)立到上市前，卻歷經(jīng)了“野蠻發(fā)展”的階段，其模式也被業(yè)界認(rèn)為不可持續(xù)?？陀^上，這也是美國知名做空機(jī)構(gòu)渾水公司一直質(zhì)疑瑞幸咖啡的落腳點(diǎn)。事實(shí)說明，渾水質(zhì)疑瑞幸咖啡并非空穴來風(fēng)。

其實(shí)，除了瑞幸咖啡外，另一家中概股公司好未來也爆出同樣的問題。該公司自曝在例行的內(nèi)部審計(jì)過程中發(fā)現(xiàn)了某些“員工不當(dāng)行為”，公司懷疑涉及銷售數(shù)據(jù)。中概股公司頻頻被爆出相關(guān)問題已經(jīng)不是第一次了，此前就有多家中概股公司受到美國證券交易委員會(huì)的處罰。

因此，此次瑞幸咖啡爆出財(cái)務(wù)造假的丑聞，也將對中概股產(chǎn)生一系列的負(fù)面影響。包括將加劇美國投資者對于中概股的信任危機(jī)、中概股估值受到擠壓、中概股聲譽(yù)嚴(yán)重受損等。這些現(xiàn)象雖然不是我們所不愿看到的，但不幸的是已經(jīng)成為了現(xiàn)實(shí)。

此次證監(jiān)會(huì)派駐調(diào)查組進(jìn)入瑞幸咖啡實(shí)地調(diào)查，其實(shí)是有法律依據(jù)的。現(xiàn)行《證券法》第二條規(guī)定，在中華人民共和國境外的證券發(fā)行和交易活動(dòng)，擾亂中華人民共和國境內(nèi)市場秩序，損害境內(nèi)投資者合法權(quán)益的，依照本法有關(guān)規(guī)定處理并追究法律責(zé)任。證監(jiān)會(huì)因此對于境外上市的企業(yè)具有長臂管轄權(quán)，無論是在美上市，還是在其他境外地區(qū)掛牌都是如此。

長臂管轄權(quán)是新《證券法》賦予證監(jiān)會(huì)的一項(xiàng)權(quán)力，證監(jiān)會(huì)行使長臂管轄權(quán)，對瑞幸咖啡實(shí)施長臂管轄，個(gè)人以為，將產(chǎn)生多方面的積極意義。

以往國內(nèi)企業(yè)在美上市或在其他境外地區(qū)掛牌，由于證監(jiān)會(huì)不具有長臂管轄的權(quán)力，即使企業(yè)存在違規(guī)違法行為，即使是在國內(nèi)，即使是發(fā)生在證監(jiān)會(huì)的眼皮底下，證監(jiān)會(huì)也往往是鞭長莫及，絲毫不能有所作為。而在新證券法賦予其長臂管轄權(quán)后，這一格局無形中發(fā)生了改變。證監(jiān)會(huì)行使長臂管轄權(quán)，將有利于打擊在境外上市企業(yè)的違規(guī)違法行為。

而且，由于證監(jiān)會(huì)擁有長臂管轄權(quán)，在境外上市企業(yè)如果損害了境內(nèi)投資者的合法權(quán)益，將受到中國證監(jiān)會(huì)與上市地兩地的管轄，并將形成監(jiān)管“無死角”的格局。由于受到兩地的監(jiān)管，無形中也將提高了境外上市企業(yè)的違規(guī)成本。對于境外上市的其他企業(yè)將產(chǎn)生震懾作用，警示意義不言而喻。

此外，證監(jiān)會(huì)行使長臂管轄權(quán)，也有利于維護(hù)中概股的聲譽(yù)。像瑞幸咖啡與好未來等中概股的負(fù)面新聞，對中概股產(chǎn)生的沖擊毋庸置疑，美國證券交易委員會(huì)主席日前就提醒投資者謹(jǐn)慎對待中概股投資。在中概股頻頻爆雷的背景下，不僅中概股的形象打折，也會(huì)對今后欲赴美上市的企業(yè)制造障礙。如果國內(nèi)企業(yè)赴美上市難度增加，既影響到其境外的融資行為，也會(huì)影響到企業(yè)自身的發(fā)展。

因此，如何挽回中概股的聲譽(yù)就變得非常的重要。此次證監(jiān)會(huì)行使長臂管轄權(quán)，向瑞幸咖啡派駐調(diào)查組，既是出于監(jiān)管的需要，與此同時(shí)，對于維護(hù)中概股的聲譽(yù)，其實(shí)也是有所幫助的。

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