董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)需求激增 5天內(nèi)收50家采購(gòu)咨詢 更有上市公司想靠該險(xiǎn)種挽留獨(dú)董！

財(cái)聯(lián)社（北京，記者 王宏）訊，康美藥業(yè)一審宣判結(jié)果帶火了董責(zé)險(xiǎn)，獨(dú)董們拿著幾十萬(wàn)年薪卻承擔(dān)上億的賠償責(zé)任，讓外界深刻感受到高管面臨的職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。平安財(cái)險(xiǎn)在5個(gè)工作日收到超過(guò)50家上市公司的正式采購(gòu)咨詢，也有上市公司希望通過(guò)董責(zé)險(xiǎn)吸引獨(dú)董任職，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前中國(guó)董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)保費(fèi)主要來(lái)源于美股（中概股）、A股和H股上市公司等，美股保費(fèi)規(guī)模占比80%，整體市場(chǎng)保費(fèi)規(guī)模預(yù)計(jì)在18億。未來(lái)董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)需求和費(fèi)率有望得到大幅提升。此外，董責(zé)險(xiǎn)保障范圍是高管履職過(guò)程中因不當(dāng)行為引起的法律賠付，故意欺詐和犯罪行為都是董責(zé)險(xiǎn)中的除外情形。

董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)需求激增 有超50家上市公司采購(gòu)咨詢

作為圈內(nèi)董責(zé)險(xiǎn)領(lǐng)域的專家，上海市建緯律師事務(wù)所高級(jí)顧問(wèn)王民感受到了董責(zé)險(xiǎn)的火爆。最近一段時(shí)間以來(lái)，他收到了來(lái)自媒體、保險(xiǎn)公司、上市公司董秘、高管等關(guān)于董責(zé)險(xiǎn)的咨詢。

“有上市公司獨(dú)董辭職后，董事會(huì)法定人數(shù)不夠了。所以上市公司會(huì)考慮如何挽留，或者招聘新的獨(dú)董，讓他們來(lái)放心履職。購(gòu)買董責(zé)險(xiǎn)肯定是吸引獨(dú)董任職的一個(gè)重要原因，這種狀況前來(lái)咨詢的案例會(huì)多一些”，王民表示。

康美藥業(yè)判決結(jié)果引發(fā)了獨(dú)董辭職潮，也帶火了董責(zé)險(xiǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，11月12日至今，滬深兩市已有34家上市公司發(fā)布獨(dú)立董事辭職的相關(guān)公告。

“如果說(shuō)瑞幸咖啡案讓大家認(rèn)識(shí)了董責(zé)險(xiǎn)，那么康美藥業(yè)的判決結(jié)果則是真正讓董責(zé)險(xiǎn)‘出圈’，康美藥業(yè)的判決是在國(guó)內(nèi)發(fā)生的，其中4位獨(dú)董都是大學(xué)教授，董事的年薪也不過(guò)十幾萬(wàn)，卻承擔(dān)了上億的責(zé)任賠償。這樣的結(jié)果讓大家一下子認(rèn)識(shí)到其中的風(fēng)險(xiǎn)。” 海華永泰濟(jì)南律師事務(wù)所律師、仲裁員、保險(xiǎn)理賠專家葉紅表示。

財(cái)聯(lián)社從平安財(cái)險(xiǎn)方面了解到，在康美藥業(yè)案一審落地后，董責(zé)險(xiǎn)再迎小高峰，自2021年11月15日短短的5個(gè)工作日內(nèi)，已收到超過(guò)50家上市公司的正式采購(gòu)咨詢。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2020年至2021年10月間，新增投保上市公司300余家，整體投保率提升超過(guò)50%。截至2021年10月底，市場(chǎng)已有650家上市公司投保，投保率約為15%。

故意欺詐董責(zé)險(xiǎn)不賠付 但責(zé)任可拆分

都邦財(cái)險(xiǎn)責(zé)任險(xiǎn)負(fù)責(zé)人黨冬冬接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)表示，董責(zé)險(xiǎn)（D&O）是一種舶來(lái)品。目前中國(guó)市場(chǎng)董責(zé)險(xiǎn)保費(fèi)主要來(lái)源于美股（中概股）、A股和H股上市公司等，其中美股占比80%左右，整體保費(fèi)規(guī)模預(yù)計(jì)在18億左右。2020年“瑞幸咖啡”事件的爆發(fā)，使得董責(zé)險(xiǎn)為公眾所熟知和關(guān)注。

董責(zé)險(xiǎn)在何種情況下不會(huì)賠付？葉紅律師對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，董責(zé)險(xiǎn)的保險(xiǎn)責(zé)任范圍應(yīng)當(dāng)是被保險(xiǎn)人（也就是董事監(jiān)事等高級(jí)管理人員），在履行職務(wù)過(guò)程中，因不當(dāng)行為所引起的法律賠償責(zé)任，總體是一種過(guò)失行為。如果是高管存在故意欺詐行為或者故意犯罪行為，這些都是董責(zé)險(xiǎn)中的除外情形。

葉紅還表示，董責(zé)險(xiǎn)還有個(gè)特點(diǎn)是可以進(jìn)行責(zé)任拆分。董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、監(jiān)事等這些被保險(xiǎn)人之間的責(zé)任是可以拆分的。由于董責(zé)險(xiǎn)一般是公司團(tuán)體投保，如果其中有高管有故意行為，但對(duì)于不知情或者無(wú)辜的高管，保險(xiǎn)公司仍然是需要承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任的。

A股上市公司董責(zé)險(xiǎn)規(guī)模和費(fèi)率有望提升

黨冬冬認(rèn)為，參考美國(guó)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，在推出對(duì)上市公司要求和懲罰更為嚴(yán)苛的 “薩班斯-奧克斯利法案”后，針對(duì)上市公司董事和高級(jí)管理人員提出的股東集體訴訟案件數(shù)量和索賠金額不斷增多，美國(guó)董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)需求和費(fèi)率迅速大幅提高?！跋嘈?021年的’中國(guó)版安然事件’康美藥業(yè)案件之后，加上證券法等法律環(huán)境的變化和’中國(guó)版集體訴訟制度’的形成，近幾年A股上市公司董責(zé)險(xiǎn)投保需求和費(fèi)率條件將迎來(lái)大幅增長(zhǎng)?！?/p>

平安財(cái)險(xiǎn)方面也表示，根據(jù)公開(kāi)披露的信息，已采購(gòu)董責(zé)險(xiǎn)的上市公司中有超過(guò)50%的最高保額在5000萬(wàn)人民幣或以下。未來(lái)A股上市公司投保的保障額度將持續(xù)上漲，針對(duì)已采購(gòu)保險(xiǎn)的上市公司，應(yīng)適當(dāng)?shù)乜紤]加保；針對(duì)考慮首次投保的，則應(yīng)在其可承擔(dān)的對(duì)價(jià)中，選擇更加與風(fēng)險(xiǎn)匹配的賠償限額，以更好地應(yīng)對(duì)上市公司及其董監(jiān)高實(shí)際面臨的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

王民也表示，樂(lè)觀估計(jì)未來(lái)國(guó)內(nèi)A股的董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模在幾十億?！鞍凑漳壳皣?guó)內(nèi)市場(chǎng)投保率是15%，預(yù)計(jì)有600家上市公司買了董責(zé)險(xiǎn)。每家一個(gè)億的保額，按現(xiàn)有的千分之五的平均費(fèi)率看，每家50萬(wàn)保費(fèi)，現(xiàn)有市場(chǎng)就有三億規(guī)模。如果投保率和費(fèi)率都上升，未來(lái)市場(chǎng)規(guī)模還會(huì)擴(kuò)大?！?/p>

高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)考驗(yàn)險(xiǎn)企能力 非上市公司投保需求值得關(guān)注

黨冬冬表示，董責(zé)險(xiǎn)被認(rèn)為是責(zé)任險(xiǎn)中的高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，保障范圍寬泛、保單限額較高、索賠來(lái)源廣泛、完全追溯和索賠提出制設(shè)計(jì)、賠案處理期限較長(zhǎng)等因素，對(duì)于保險(xiǎn)公司的專業(yè)核保力量、承保能力、再保安排、理賠處理等客戶專業(yè)服務(wù)能力均是很大的挑戰(zhàn)。開(kāi)展或擬開(kāi)展該類業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司，要謹(jǐn)慎評(píng)估業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定合理承保方案，控制好凈自留額，做好共?；蛟俦０才牛硇允袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

葉紅表示，董責(zé)險(xiǎn)要想真正發(fā)展起來(lái)，一方面要看公司高管群體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知程度和對(duì)董責(zé)險(xiǎn)的接受程度，另一方面也要看保險(xiǎn)銷售人員對(duì)該險(xiǎn)種的推廣程度?！岸?zé)險(xiǎn)產(chǎn)品保障責(zé)任可為三層，責(zé)任、保障期間、理賠條件較復(fù)雜，相較我們平時(shí)接觸較多的意外險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)等人身險(xiǎn)和車險(xiǎn)，對(duì)銷售人員專業(yè)性要求更高。因此，需要專業(yè)的銷售人員推廣銷售，并提供后續(xù)服務(wù)?！?/p>

黨冬冬還表示，除了證券類股東（集體）訴訟類索賠外，董責(zé)險(xiǎn)索賠來(lái)源還有可能為公司內(nèi)部雇員（不當(dāng)不公平待遇等），第三方外部競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)、侵權(quán)行為等）、消費(fèi)者（產(chǎn)品糾紛）、政府部門、債權(quán)人、公司并購(gòu)等方面，因此非上市公司投保需求同樣值得關(guān)注。