宏觀策略日報：國家發(fā)改委、國家能源局部署煤炭保供穩(wěn)價工作

　　投資要點：

　　國家發(fā)改委、國家能源局部署煤炭保供穩(wěn)價工作

　　2 月9 日，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合召開會議，安排部署持續(xù)做好穩(wěn)定煤炭市場價格工作，并對監(jiān)測發(fā)現(xiàn)的部分煤炭價格虛高企業(yè)進行了約談提醒，要求抓緊核查整改。

　　會議強調(diào)，煤炭生產(chǎn)企業(yè)要抓緊恢復正常生產(chǎn)供應，嚴格落實國家煤炭保供穩(wěn)價的政策要求，進一步提高認識，加強企業(yè)自律，規(guī)范價格行為，對監(jiān)測發(fā)現(xiàn)價格虛高的企業(yè)將第一時間約談，對經(jīng)提醒仍不整改的，將進一步研究采取調(diào)查追責等措施；地方有關(guān)部門要加強監(jiān)測報告，及時做好政策宣傳解讀，促進煤炭價格穩(wěn)定運行在合理區(qū)間。

　　總體來看，此次發(fā)改委召開會議或為加快煤炭產(chǎn)量的恢復，并強調(diào)對港口、坑口價格的限制。近月煤炭上行或源于兩方面因素：一方面，冬季供暖、春節(jié)、冬奧會等事項使得能源需求偏高，疊加供應有所收縮。另一方面，印尼煤炭限制出口再放開后，印尼能源部將2 月印尼基準煤炭價格上調(diào)近20%，國際與國內(nèi)價格聯(lián)動。但我們認為當前仍處能源保供穩(wěn)價大背景下，昨日發(fā)改委會議后，鄭商所也發(fā)布關(guān)于調(diào)整動力煤期貨2205 合約交易保證金標準的通知。隔夜國內(nèi)期市夜盤黑色系多數(shù)收跌，動力煤主力合約下跌超6%。從基本面看，春節(jié)以來各地煤炭產(chǎn)量快速回升，已基本達到節(jié)前生產(chǎn)水平，生產(chǎn)恢復疊加冬季供暖用煤需求有所緩解，預計未來煤炭供應有望得到保障，價格也將逐步回落至合理區(qū)間。

　　融資余額減少。2 月8 日，A 股融資余額16224.67 億元，環(huán)比減少13.15億元；融資融券余額17176.02 億元，環(huán)比減少3.66 億元。融資余額減融券余額15273.32 億元，環(huán)比減少22.63 億元。

　　北向資金凈流入。2 月9 日，陸股通當日凈買入成交4.84 億元，其中買入成交545.61 億元，賣出成交540.77 億元，累計凈買入成交16565.71 億元。

　　港股通當日凈買入成交27.40 億港元，其中買入成交195.76 億港元，賣出成交168.36 億港元，累計凈買入成交22341.72 億港元。

　　貨幣市場利率漲跌不一。2 月9 日，上海銀行間同業(yè)拆放利率SHIBOR隔夜利率為1.7280%，下跌31.60BP，SHIBOR 一周為2.0100%，下跌7.70BP。存款類機構(gòu)質(zhì)押式回購加權(quán)利率隔夜為1.7098%，下跌30.39BP，一周為1.9886%，下跌7.70BP。中債國債到期收益率10 年期為2.7328%，上漲1.01BP。

　　美國三大股多數(shù)上漲，歐洲股市普漲。2 月9 日，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)報收35768.06 點，上漲0.86%；標普500 指數(shù)報收4587.18 點 ，上漲1.45%；納斯達克指數(shù)報收14490.37 點，上漲2.08%。歐洲股市，法國CAC 指數(shù)報收7130.88 點，上漲1.46%；德國DAX 指數(shù)報收15482.01 點，上漲1.57%；英國富時100 指數(shù)報收7643.42 點，上漲1.01%。亞太市場方面，日經(jīng)指數(shù)報收 27579.87 點，上漲1.08%；恒生指數(shù)報收24829.99 點，上漲2.06%。

　　美元指數(shù)下跌。2 月9 日，美元指數(shù)下跌0.05%，至95.5588。歐元兌美元上漲0.07%，至1.1425。美元兌日元上漲0.00%，至115.5500。英鎊兌美元下跌0.11%，至1.3534。人民幣兌美元即期匯率報收6.3609，升值0.12%。離岸人民幣兌美元即期匯率報收6.3624，升值0.06%。人民幣兌美元中間價報收6.3653，貶值0.13%。

　　黃金上漲，原油上漲。2 月9 日，COMEX 黃金期貨上漲0.41%，報收1834.20 美元/盎司。WTI 原油期貨上漲0.28%，報收90.03 美元/桶。布倫特原油期貨上漲0.53%，報收91.80 美元/桶。COMEX 銅期貨上漲3.66%，報收4.6350 美元/磅。LME 銅3 個月期貨上漲2.80%，報收10095 美元/噸。

（文章來源：東海證券）