“吸血鬼”現(xiàn)金貸：年化近600%，把人逼到自殺才算兩清

來源 | 金融深度

從2016年開始，“現(xiàn)金貸”這個名詞頻繁地在互金業(yè)界和資本界出現(xiàn)。起源是在中國互金圈熱炒的消費金融。

在各類互金會議上，上至流量端的巨頭、下至初創(chuàng)的公司，在演講環(huán)節(jié)，常常用加粗加大的字體標(biāo)出“2016年~2020年消費金融將是數(shù)十萬億的大藍海，年均增幅將達20%以上”云云。

很少有人知道這個數(shù)字的權(quán)威來源和計算方法。要的只是這張餅足夠膨脹、足夠大。而分食這張大餅的，無論系出電商、銀行或互聯(lián)網(wǎng)公司，小額現(xiàn)金貸無疑都是一把能快速搶食的刀叉。

名片：現(xiàn)金貸

所謂“現(xiàn)金貸”，指的是小額現(xiàn)金貸款業(yè)務(wù)，為用戶提供短期資金借貸，用于日常消費。具有方便靈活的借款與還款方式，以及實時審批、快速到賬的特性。這類業(yè)務(wù)從螞蟻金服、京東金融、騰訊微眾銀行等大公司，到用錢寶、掌眾金融、量化派等創(chuàng)業(yè)公司，都在極力推動，而多家公司已經(jīng)獲得融資，如量化派已經(jīng)融到C輪，用錢寶已經(jīng)融到B+輪。

目前，現(xiàn)金貸正以熊熊燎原之勢席卷而來，一二線城市以線上為主，三四線城市以線下為主，幾乎侵襲了中國的所有角落。在眾多財經(jīng)門戶或新媒體大號上，大小公司和利益方賣力吆喝，講訴著消費金融將如何拉動中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級；而另一方面，在如“戒賭吧”等貼吧和論壇的各路草根，也熱絡(luò)討論著在現(xiàn)金貸平臺遇到的高息壓迫或逃脫多頭借貸催收后的沾沾自喜。廟堂之高和江湖之遠，喧囂的往往是截然不同的聲音?，F(xiàn)金貸就如同一朵雙生花，一邊讓一幫人瞬間暴富；另一邊，卻讓一些人深陷深淵……

傳銷式的瘋狂蔓延兩年前，當(dāng)27歲的太原人黃晴，放棄了花80萬才買回來的國企鐵飯碗，跑去干現(xiàn)金貸時，所有人都覺得她瘋了。但成為一名貸款銷售員后，黃晴居然在一個月內(nèi)狂掙了4萬塊，并拖著她的弟弟、老公都離開了國企，加入這行。

這個家族“爆發(fā)式”地年收入近百萬。如今，她已是行業(yè)“大姐大”，每天在家?guī)е⒆?，打幾個電話，就能搞定數(shù)萬提成。

而依然在國企的同事們，辛苦坐班，只拿著3000出頭的工資。從2016年開始，現(xiàn)金貸開始在全國范圍內(nèi)瘋狂燃燒。在一二線城市，以線上貸款端為主；而在三四線城市，卻以線下貸款的方式，扎根頗深。三線城市太原，正在被現(xiàn)金貸的炙熱所改變。嗅覺靈敏的人，涌進這個暴利場，開始了別樣人生。去年11月，陰旭陽通過了宜人貸太原分公司的面試，成為一名初級信貸員。

每天天蒙蒙亮，保潔員在前面掃地、撕小廣告，陰旭陽就在后面漫天撒名片；夜深人靜時，陰旭陽和小賊一般，出沒在各個小區(qū)樓道，去粘不干膠。一個月，陰旭陽發(fā)出兩箱名片，多達上萬張。

就憑著這種“無孔不入”的精神，陰旭陽第一個月就拿下大區(qū)“新人王”，放款100多萬，提成3萬多?，F(xiàn)金貸也讓陰旭陽那樣高中沒畢業(yè)的人，過上人生贏家的生活。大批肯吃苦賺錢，但低學(xué)歷的年輕人，涌入這個行業(yè)。

“太原每年至少有6000人，涌入現(xiàn)金貸行業(yè)”，某現(xiàn)金貸太原分公司負(fù)責(zé)人稱，他們月均收入高達6000元，遠超當(dāng)?shù)厝司杖?。“太原現(xiàn)金貸公司保守估計有60家，加上車貸，房貸公司，貸款公司總數(shù)得有幾百家”，負(fù)責(zé)人稱?，F(xiàn)金貸在太原發(fā)展急速，就連小公司每月放款額，已從千萬發(fā)展到上億。而這只是現(xiàn)金貸在瘋狂蔓延的一個極少的縮影。據(jù)好貸網(wǎng)統(tǒng)計稱，全國信貸員總數(shù)已達100萬。百萬大軍，浩浩蕩蕩，這個行業(yè)，正在以正在用這種線下瘋狂展業(yè)方式，在三四線城市猛烈生長。

暴利游戲：為什么資本都青睞現(xiàn)金貸？而更為瘋狂的一幕，發(fā)生在線上。線上借貸，正在互聯(lián)網(wǎng)上呈現(xiàn)燎原趨勢。據(jù)不完全統(tǒng)計，線上現(xiàn)金貸平臺已多達上千家，但一些公司為了拓展客群，會多個產(chǎn)品同時展業(yè)，因此活躍的現(xiàn)金貸平臺，有幾百家。

線下貸款需要信貸員和銷售員，而線上貸款，同樣開始出現(xiàn)“中介”。他們在這條產(chǎn)業(yè)鏈上，扮演著“形象包裝”的角色。陳慶龍去年和幾個人成立了一家公司，專門做“網(wǎng)貸中介”。他們游離在各大“網(wǎng)貸口子”群中，去招攬客戶，“每單提成5-10%”。

“中介的存在，靠的就是信息不對稱”，陳慶龍深諳各個借款平臺的風(fēng)控規(guī)則，而他主要的工作，就是幫助貸款用戶“包裝資料”，繞過風(fēng)控。他最常用的一招，就是幫助客戶包裝工作單位。

陳慶龍給公司安裝了一臺座機，將所有客戶的公司電話都留成這個號碼。一個專職小妹負(fù)責(zé)接電話，遇見貸款平臺回訪的，就回答：“對對，某某就是我們公司的員工?！绷硗釶S證件、包裝通訊錄等工作，也是陳慶龍的小伎倆。這個只有5個人的小公司，每年靠著貸款提成，可盈利數(shù)百萬。中介的繁榮，只是線上現(xiàn)金貸火熱的一個縮影。

資深從業(yè)人員馮秉稱，這個行業(yè)的集體爆發(fā)，其實是從2016年8月之后開始。“網(wǎng)貸的監(jiān)管規(guī)則出臺，很多平臺無法繞過企業(yè)借款200萬的門檻，因此，放給企業(yè)，不如放給個人，于是，大量的平臺開始轉(zhuǎn)型做現(xiàn)金貸”，馮秉稱。

也有一些嗅覺敏銳者，早就盯上這塊肥肉。2014年，一家中型P2P平臺，就開始轉(zhuǎn)型做現(xiàn)金貸。CEO張闖，先將線下微額貸業(yè)務(wù)擴張到26家分店，而線上貸款端的團隊，也擴張到幾十人。

從一百萬資金起家，目前公司總資產(chǎn)已有十幾個億。張闖說：“帶著公司進了現(xiàn)金貸行業(yè)后，公司立即起死回生，每年純利潤2千萬。”“我們就是零風(fēng)控，行業(yè)都是如此干的，”張闖公司的借款頁面，只需要自己手動輸入“芝麻信用分、花唄額度、借唄額度、信用卡最高額度、借貸寶已借額度”，就可以借款。整個流程也不需要第三方授權(quán)和驗證。

張闖稱，這個行業(yè)中，低于50%的放款率，那都算低的——而相比銀行，一般通過率10%都不到?！拔覀儾魂P(guān)心風(fēng)控，只要壞賬率低于50%，我們就可以盈利”，張闖稱，行業(yè)普遍的壞賬率在20%以上，但依然暴利，“一家知名的大型平臺，最開始的壞賬率接近50%，居然每個月還可以掙3千萬”。

如此暴利，讓所有人都殺紅了眼。不論是創(chuàng)業(yè)者還是投資人，都開始頓悟，現(xiàn)金貸是一個“很難不掙錢”的生意。

上市公司靠現(xiàn)金貸成功扭虧

2015年開始，不斷有現(xiàn)金貸傳出融資消息：我來貸融資10億，用錢寶1.56億，快貸8000萬，閃銀奇異2000萬……2月22日，深市上市公司二三四五發(fā)布2016業(yè)績快報稱，凈利潤為 1.1億元。

2016 年度，二三四五公司營業(yè)總收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤分別較去年同期增長 18.48%、52.19%。其中全資子公司上海二三四五金融科技有限公司 2016 年度合并報表范圍實現(xiàn)的歸屬于母公司所有者的凈利潤為11,270.70 萬元而在2015年，該公司還有731.81 萬元的年度虧損額。

讓二三四五成功扭虧的，就是一款現(xiàn)金貸產(chǎn)品“2345 貸款王”，去年12月發(fā)放貸款金額 14億元?；ヂ?lián)網(wǎng)消費金融業(yè)務(wù)已成為二三四五重要的利潤來源，凈利潤占總體業(yè)務(wù)凈利潤的17.8%。這家公司的主要產(chǎn)品還包括2345瀏覽器、2345網(wǎng)址導(dǎo)航等，基于這些產(chǎn)品會帶來廣告收入。

二三四五互聯(lián)網(wǎng)消費金融業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品為現(xiàn)金貸產(chǎn)品“2345 貸款王”，為用戶提供最長30天、額度在500-5000之間、日費率為0.1%的線上借款業(yè)務(wù)。2016 年度， “2345 貸款王”平臺發(fā)放貸款總筆數(shù) 411.75 萬筆，較 2015 年度增長 2,937%；2016 年度發(fā)放貸款總金額62.74 億元，較 2015 年度增長 2,160%。2016 年 12 月單月發(fā)放貸款金額 14.02億元；截至 2016 年 12 月 31 日，貸款余額超過 13.76 億元，較 2015 年末增長1,713%。

李開復(fù)在最近的一次分享中透露，創(chuàng)新工場投資的“用錢寶”上個月放貸是120萬筆，單月放貸18億。從單月放款規(guī)?？矗?345 貸款王與用錢寶差距不大。這就是行業(yè)現(xiàn)狀，小平臺月放款金額上億，大平臺月放款十幾億，急速吸金，呈現(xiàn)燎原之勢。

現(xiàn)金貸為什么能掙錢？二三四五靠現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)實現(xiàn)過億的凈利潤，看來這個行業(yè)能掙到錢。這似乎有些違背常理，借款人收入普遍不高，錢也不知道用到哪兒去了，應(yīng)該是壞賬很多，很難盈利才對。壞賬確實存在，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的高利潤主要還是源于較高的利率與費率，以正常還貸人群的利息和費用來彌補欺詐人群以及未還錢用戶帶來的壞賬。簡單舉例，總共放出一億元的貸款，按30%的高壞賬率來計算，產(chǎn)生三千萬壞賬，其余的七千萬貸款的利息收入至少要達到三千萬才行。如果貸款利率達到42.86%，就可覆蓋掉這部分壞賬。

利息再升高，就可以覆蓋獲客成本、運營成本等，逐步實現(xiàn)盈利。而現(xiàn)金貸企業(yè)通過大數(shù)據(jù)風(fēng)控等技術(shù)手段，識別欺詐，判斷用戶信用水平，還可以逐步降低壞賬。這樣盈利還可以增長?，F(xiàn)金貸中還有一個重要分支：行業(yè)內(nèi)將金額小，還款周期在一周到一個月的貸款，稱為小額現(xiàn)金貸。很多用戶是幾百元、不足千元的借款，往往高利息的感知不像大額借貸那樣明顯。

“借1000元，一周后還1100，感覺只多了100元?！币驗榻痤~不多，加上很多平臺宣傳的，是“日息”、“月息”，用戶感知不敏感。在美國，政府強制要求所有小額現(xiàn)金貸必須以“年化率”展示。按照我國法律，對貸款換算公式也是“年化率”。而一旦按照正規(guī)的方式計算，利息就變得驚人了。我國法律規(guī)定，年利率超過36%為高利貸，超過部分不受到“法律保護”。市面上78家比較知名的現(xiàn)金貸平臺，平均利率158%，其中最高的“發(fā)薪貸”年化利率可達598%。為了掩蓋住如此高額的利息，大多平臺都收取“管理費”。“這些都是為了掩人耳目，實際上就是利息。” 這些平臺中，有新成立的，如現(xiàn)金巴士、秒白條、魔法現(xiàn)金，也有一些從P2P和校園貸轉(zhuǎn)型而來。

除了高利息，另一個巨大的陷阱是高逾期罰金。

趣店集團曾曝出“天價滯納金”，每天的滯納金是未還金額的1%，只需要100天，罰金就滾動到和本金一樣多。而魔法現(xiàn)金客服稱，每日逾期罰款為74元，假設(shè)借款金額為1000元，只需要14天，利息就滾動到和本金一樣多。誰會為了提前一周拿到1000元錢，而支付如此高額的利息？

“大多都是黃賭毒”，有業(yè)內(nèi)人士表示?，F(xiàn)金貸用戶都是低信用的用戶，用途很多都流向了黃賭毒，以及借新貸還舊貸。行業(yè)中存在大量欺詐，現(xiàn)金貸公司為了做大規(guī)模給投資人看，往往對欺詐的態(tài)度比較曖昧。這些用戶，大多會逾期、賴賬，甚至騙貸。

而誰來為他們買單？比他們更為優(yōu)質(zhì)的用戶，用高額的利息，為這群老賴買單。

這個暴利游戲中，吃虧永遠是“老實人”?？恐哳~利息和天價逾期費，行業(yè)到了即便“壞賬率不超過50%，就能盈利”的地步。而另一邊，借款人卻在高額的利息下，被拖入黑洞深淵……

行業(yè)黑洞：人死債清雖然在利潤上很風(fēng)光，不過現(xiàn)金貸行業(yè)的風(fēng)險是人所共知的。

從借款端來說，欺詐團伙在盯著現(xiàn)金貸平臺，希望找出風(fēng)控體系的漏洞。即使沒有欺詐意圖的借款人，也有不少是屬于收入不高或缺乏合理財務(wù)規(guī)劃的群體。如果現(xiàn)金貸公司的風(fēng)控能力不到位，平臺早晚會面臨比較大的壞賬壓力。從資金端來說，現(xiàn)金貸企業(yè)資金多來自于中小銀行、小貸公司、網(wǎng)貸平臺等機構(gòu)，資金成本不低，會吞噬一部分利潤。

獲客方面，如今平臺眾多，大家都需要爭取靠譜的借款人，如有正當(dāng)職業(yè)、守信用的年輕人；同時還要在用戶群體中甄別欺詐人群，難度可想而知。去年年底，玖富叮當(dāng)貸被媒體曝出“借5萬需還17萬”。而這樣利滾利的新聞，在業(yè)內(nèi)實在不算罕見。

張闖見過最狠的一個案例，是借款一萬，輸進去一套房。一個剛畢業(yè)的小伙，向現(xiàn)金貸平臺借了一萬塊，一年下來，連本帶息加滯納金，變成了4萬元。催收員給年輕人出了個主意，讓他去一個新的平臺借款，先還自己平臺的錢。結(jié)果，連本帶息，滾成了8萬。第二波催收人再次故技重施，讓欠款滾成了20萬。滾到第四次的時候，年輕人已欠款40萬。覺不覺得這伎倆很熟悉？沒錯，就是本公眾號在上周介紹過的“套利貸”。

“小伙子快崩潰了，催收的人絲毫不妥協(xié)，直接找到了小伙父母”，張闖說，老兩口沒有辦法，將家里唯一的一套房賤賣，還清了債務(wù)。不知從何時開始，催收能力成為了各個平臺的“核心競爭力”，幫助借款人“借新還舊”，是他們常用的手段。但這個利滾利的游戲，終有崩盤的一天。當(dāng)新平臺的錢，再也覆蓋不了利息，就是游戲終結(jié)之時。

“我們這行也有規(guī)矩，人死債清，欠再多錢，人一旦死了，就不會再騷擾他家人，”從業(yè)10多年，張闖的平臺上，已經(jīng)歷了兩個自殺的借款人?！捌渲幸粋€是小企業(yè)老板，債上借債，利滾利，最后到了300萬，還不上了，他就帶著媳婦在賓館上吊自殺”，張闖說，這個小老板還有一個老母親，人死后他們再試探性上門問了問：“還能還錢不？”老母親就瘋了一樣。張闖再也沒有上門。

這個金錢場，最冰冷的底線，居然是死亡。對于90后的陰旭陽來說，這樣的人，他絲毫不同情，“都是從社會最底層往上爬，我也不在乎這個行業(yè)所謂的負(fù)罪感?！?/p>

已經(jīng)是“大姐大”的黃晴，看多了“人間慘劇”，卻受不了行業(yè)“原罪”，打算過兩年轉(zhuǎn)行，去做心理咨詢師。如此高的利息和罰金，各個平臺卻活得風(fēng)生水起。說白了，這個行業(yè)就是傳統(tǒng)小貸、高利貸生意，全面互聯(lián)網(wǎng)化，并開始線上線下同步蔓延?！半m然國家規(guī)定36%以上不受法律保護，但也沒說超了就是違法犯罪呀？”一位現(xiàn)金貸企業(yè)高管，對所謂的“高利貸”的指責(zé)，表現(xiàn)得輕描淡寫。在國際上，關(guān)于小額現(xiàn)金貸是否應(yīng)該存在，經(jīng)歷了激烈地討論。在美國，現(xiàn)金貸在十四個州以及哥倫比亞特區(qū)是非法的。谷歌在去年7月也提出，拒絕“發(fā)薪日貸款產(chǎn)品”出現(xiàn)在谷歌搜索引擎中，稱這一產(chǎn)業(yè)是具有“欺騙性的”和“有害的”，與谷歌價值觀不符。

監(jiān)管部門似乎有所察覺，但管理方式，卻是“瓜分油水，雨露均沾”?！斑@是一個看天吃飯的市場，吹的是政策風(fēng)，只要上面不喊停，我們就可以繼續(xù)賺錢”，張闖稱。遇上監(jiān)管“嚴(yán)打”，只需乖乖“上供”。“突然就查，我們也不能跑，執(zhí)法人員上門，罰多少錢，就乖乖交了，”2016年，張闖公司被罰了50萬，此后安然無恙。而大部分從業(yè)人員，認(rèn)為短期內(nèi)，監(jiān)管依然會是“真空狀態(tài)”。

借鏡觀形：“武富士”之殤，看日本的同業(yè)興衰

隔壁的領(lǐng)國日本，在20年前也曾有過類似的情景。1999年，武井保雄以78億美元資產(chǎn)力壓孫正義登頂“日本首富”。靠的正是自己名下的消費金融公司——“武富士”。武富士由武井保雄在1966年創(chuàng)辦，從事的業(yè)務(wù)正是小額消費貸。

武井保雄開創(chuàng)性的將客戶定位為日本的普通家庭主婦。他認(rèn)為日本女人的信用要優(yōu)于日本男人，并自制了一套衡量客戶信用的直觀方法（如關(guān)注接待人家中物品是否整潔，庭院物品是否有序、孩子是否懂禮貌與鄰里關(guān)系是否友善等），武井保雄的事業(yè)迅速崛起。日本的消費金融興起于上世紀(jì)50年代，雛形為“百貨店開展的按月分期付款服務(wù)”，主要推動者以零售企業(yè)和百貨商店為主。隨著業(yè)務(wù)量和規(guī)模的擴張，進入60年代，此類百貨商店開始發(fā)行集團內(nèi)部的信用卡并進一步擴張與VISA合作開發(fā)國際信用卡。隨著城市化的大發(fā)展、日本居民消費能力和意愿的提升，日本的消費金融開始急速狂飆。

1998年，武富士在東京證券交易所上市，1999年，武井保雄登頂日本首富。但是，長期以來，日本消費信貸市場存在的多頭借貸、利息過高，暴力催收及借貸人權(quán)益受損事件并未改善。（注：當(dāng)時，日本民間消費信貸的年利率普遍為30%左右）發(fā)跡前即有黑社會背景的武井保雄領(lǐng)導(dǎo)下的“武富士”和日本其他消費金融公司一樣，不僅向借貸人催收，甚至?xí)祥T和其父母、親屬催收。晚年的武井保雄甚至做出竊聽調(diào)查記者手機的丑聞。伴隨著20世紀(jì)末日本經(jīng)濟增速的放緩，不良貸款率增高，不當(dāng)甚至暴力催收導(dǎo)致社會性問題頻發(fā)的情況下，日本政府開始通過行政和立法等手段介入日本信貸秩序維護。2006年是日本消費信貸的“改革年”。

此前，日本制定和修改了《破產(chǎn)法》，強化對破產(chǎn)者保護。06年，日本最高法院發(fā)布《利息限制法》規(guī)定，消費貸款公司的年利率不得超過20%，之前多出的利息部分，要全部退還給借貸者。實施日期為2010年6月18日。武富士需要退還的借貸人涉及約200萬人，涉及金額超過2萬億日元，約240億美元。

2010年9月底，武富士向東京地方法院申請破產(chǎn)保護。當(dāng)年10月，武富士在東京證券交易所的摘牌退市。時至今日，早已關(guān)閉的武富士網(wǎng)站依然保留一條熱線，等著曾經(jīng)的借貸人打電話去拿多交的利息。武富士的締造者武井保雄，在2006年日本消費信貸改革年已經(jīng)離世。現(xiàn)如今，日本的消費信用貸萎縮到2006年前規(guī)模的50%左右，行業(yè)輝煌之路困難重重。如果說日本的一紙法令造成了武富士的崩盤，不如說，伴隨著日本經(jīng)濟的遇冷、消費水平達到一定程度以及老齡化的日益嚴(yán)重，小額現(xiàn)金消費貸這個發(fā)動機再也無法有力驅(qū)動整輛馬車，而與此同時，帶來的社會問題已經(jīng)無法讓政府再坐視不管。

僅1年，嚴(yán)厲的政策監(jiān)管下，整個行業(yè)沒落了。而中國的現(xiàn)金貸，又會如何呢？多位業(yè)內(nèi)人士稱，要解決這些問題，無非做到兩點：利率打下來，監(jiān)管挺上去。如此，行業(yè)才能從嗜血的陰影中重生。