虧本10年后，他認(rèn)清了股市3個(gè)事實(shí)

來(lái)源：澎湃新聞

最近這段時(shí)間，股市和基金大跌。

我們公司很多去年剛進(jìn)場(chǎng)的年輕人，連股票頁(yè)面都不敢打開(kāi)，紛紛自嘲是“韭零后”：

說(shuō)好的額外收入，居然成了最大花銷；本以為是抄底，結(jié)果被抄了家

為什么有人可以靠股票掙錢，有人卻賠到血本無(wú)歸呢？

這背后，其實(shí)是對(duì)于股票或者說(shuō)投資這件事的理解程度不同。

所以今天，書(shū)單君就和大家分享一本有關(guān)股市投資的書(shū)。過(guò)去我很少分享這類書(shū)，因?yàn)樗鼈兺ǔ２缓米x，也太專業(yè)。

不過(guò)，這本《九年十倍》，卻有些不一樣。

哪里不一樣呢？

一本講股市投資的書(shū)，居然沒(méi)有一張K線圖，甚至幾乎沒(méi)有個(gè)股的技術(shù)操作案例，然而書(shū)單君讀完之后，卻覺(jué)得它道出了非常重要的投資秘密。

講述秘密的人叫湯斌斌，他是一位有20年經(jīng)驗(yàn)的股票投資者。

20年來(lái)，他從買啥虧啥的小股民蛻變成投資高手，卻始終在思考同一個(gè)問(wèn)題：賺錢到底靠的是什么？

這本書(shū)，就是他思考的答案。

虧本10年，他認(rèn)清了股市3個(gè)事實(shí)

1995年，湯斌斌一入股市，就和許多熱衷炒股票的人一樣，進(jìn)入了一種狂熱的狀態(tài)：

覺(jué)得自己很有投資天賦，一定能賺大錢；

上班時(shí)心不在焉，時(shí)不時(shí)要刷一下行情；

手頭一旦寬裕，恨不能把錢都投到股市；

業(yè)余時(shí)間不是讀股市評(píng)論，就是鉆研投資技巧，生怕錯(cuò)過(guò)發(fā)財(cái)機(jī)會(huì)。

……

你一定會(huì)想：這么全情地投入，應(yīng)該賺了不少錢吧？

然而并沒(méi)有。

從1995年到2001年，他眼瞅著大盤（上證指數(shù)）從700點(diǎn)漲到了2200點(diǎn)，自己卻越炒越虧，以至于連婚房的4萬(wàn)元首付款都拿不出。

要知道，他當(dāng)時(shí)已在銀行工作8年，每月薪水近3000元，足見(jiàn)虧損之大。

沒(méi)辦法，他只好忍痛暫時(shí)罷手。不過(guò)，虧掉的錢可不能白白損失，他開(kāi)始琢磨一個(gè)問(wèn)題：為什么有的人做投資，收入能逐年倍增，而大部分人，卻只能一無(wú)所獲甚至虧損出局？

最初，他以為造成這種不同的原因，是掌握消息是否全面。畢竟消息對(duì)股價(jià)的影響還是很明顯的。

可湯斌斌轉(zhuǎn)念一想，不對(duì)，要是看看證券投資的報(bào)紙就能賺錢，那賣報(bào)紙的早就炒股去了。

事實(shí)上，當(dāng)年在交易大廳里，最賺錢的人，除了證券公司，就是賣飲料、零食的和賣報(bào)紙、雜志的。真正炒股票的普通股民，大體是一賺、二平、七賠，要是再扣除其他成本，基本是一賺九賠。

難道，是因?yàn)閷I(yè)知識(shí)和分析技術(shù)的差別嗎？電視上那些股評(píng)師分析起股票來(lái)，可是頭頭是道啊。

為此，湯斌斌開(kāi)始惡補(bǔ)《炒股偏方》之類所謂的“寶典”“秘籍”，還做了有關(guān)技術(shù)分析的大量筆記，自認(rèn)為已成理論專家。

2002年5月，他信心滿滿地再次入場(chǎng)，結(jié)果驚訝地發(fā)現(xiàn)，那些所謂的技術(shù)分析完全靠不住，現(xiàn)實(shí)的復(fù)雜多變，理論永遠(yuǎn)趕不上，虧損依然勢(shì)不可擋。

堅(jiān)持了不到3年，2005年3月，他再次黯然離場(chǎng)。

雖然兩次對(duì)不同投資方法的實(shí)踐都失敗了，卻讓他對(duì)中國(guó)股市的現(xiàn)狀有了更清醒的認(rèn)識(shí)：

◇ 專家分析不靠譜，甚至還可能是為了拉抬股價(jià)，蒙騙小股民；

◇ 技術(shù)分析不靠譜，指標(biāo)形態(tài)說(shuō)變就變；

◇ 炒股分析軟件不靠譜，也壓根沒(méi)有發(fā)財(cái)“秘籍”。

怎么辦，難道就沒(méi)有一條正確的投資之路嗎？

湯斌斌靜下心，把目光轉(zhuǎn)向西方，開(kāi)始認(rèn)真研究華爾街股市和巴菲特等大師的投資之道。

這一次，他有了三個(gè)重大發(fā)現(xiàn)。

第一個(gè)發(fā)現(xiàn)：

讓你賺錢的是時(shí)間

為什么這么說(shuō)？先和大家講個(gè)故事：

一個(gè)小女孩拿著三角錢到瓜園買瓜，瓜農(nóng)見(jiàn)她錢太少，便想糊弄她離開(kāi)，指著一個(gè)未長(zhǎng)大的小瓜說(shuō)：“三角錢只能買這個(gè)小瓜。”

小女孩興高采烈地把錢給瓜農(nóng)，瓜農(nóng)很驚訝：“這瓜還沒(méi)熟，你怎么吃呢？”

小女孩說(shuō)：“交上錢這瓜就屬于我了，等瓜長(zhǎng)大熟了我再來(lái)取?！?/p>

一般人做股票投資，就好比拿一塊錢買瓜，然后等瓜的價(jià)格漲到一塊錢以上了，再賣出去。

可是，這位小姑娘，是在瓜還小的時(shí)候先用低價(jià)買下，然后等著瓜一天天長(zhǎng)大增值。

這種投資思路，叫做“價(jià)值投資”。

什么意思呢？就是投資那些實(shí)際價(jià)格低于內(nèi)在價(jià)值的東西，因?yàn)殚L(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，市場(chǎng)會(huì)讓價(jià)格與價(jià)值相一致。

所以，價(jià)值投資看重的是長(zhǎng)遠(yuǎn)收益和回報(bào)，而不是短期價(jià)格的漲跌。包括巴菲特在內(nèi)的眾多著名投資家，其實(shí)都是價(jià)值投資者。

也許有人會(huì)說(shuō)：拉倒吧，在中國(guó)股市，這能行得通嗎？

看起來(lái)好像是行不通的。股價(jià)隨時(shí)波動(dòng)，漲跌不可預(yù)測(cè)，每一分每一秒都是驚濤駭浪，看得人心驚肉跳。

可是，如果以年為單位來(lái)看待我們的投資，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，任何一天的驚天動(dòng)地都會(huì)顯得波瀾不驚。

如果再以“10年”為單位來(lái)看待投資呢？那某一個(gè)月，甚至某幾個(gè)月的漲跌，也根本不算事了。

比如：

云南白藥――10年漲了13倍；

雙匯發(fā)展――10年漲了16倍；

……

（注：股價(jià)截至2015年作者寫(xiě)作本書(shū)時(shí)）

這說(shuō)明什么？說(shuō)明你想要的，歲月都會(huì)給你。

只要把時(shí)間的尺度放大，好企業(yè)的價(jià)值一定會(huì)反映在股價(jià)上，我們的收益機(jī)會(huì)其實(shí)并不少。

那么，如何尋找好企業(yè)？

湯斌斌有了第二個(gè)發(fā)現(xiàn)。

第二個(gè)發(fā)現(xiàn)：

財(cái)富生長(zhǎng)一看大勢(shì)，二看資質(zhì)

選股票，首先是選行業(yè)。

就像買房子，一定是先看社區(qū)怎么樣，再好的房子，如果社區(qū)配套不齊全，交通不便利，也不值得買。

同樣，行業(yè)沒(méi)落了，企業(yè)再優(yōu)秀也堅(jiān)持不了幾年，胳膊擰不過(guò)大腿。

這里有一個(gè)誤區(qū)：大多數(shù)人以為，選高增長(zhǎng)行業(yè)肯定不吃虧，因?yàn)榘l(fā)展快嘛。

其實(shí)，增長(zhǎng)和賺錢是兩回事，增長(zhǎng)反而容易導(dǎo)致虧損。

舉個(gè)栗子：

20世紀(jì)50年代，美國(guó)地毯行業(yè)發(fā)展迅猛，所有有錢人家里鋪的都是地毯。在市場(chǎng)需求的驅(qū)動(dòng)下，地毯生產(chǎn)商從最初的4家增加到后期的195家，結(jié)果呢，沒(méi)有一家公司賺到錢。

所以，相比增長(zhǎng)，更應(yīng)該被重視的是“門檻”。

什么是門檻？

門檻就像護(hù)城河，可以擋住競(jìng)爭(zhēng)，外人不容易進(jìn)來(lái)的行業(yè)才容易有積累。資質(zhì)、技術(shù)、渠道、資源、品牌優(yōu)勢(shì)，都可以成為行業(yè)門檻。

比如，航天行業(yè)就是典型的高門檻。全世界一共也沒(méi)有多少家航天企業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)自然少得多。

其次，要買便宜的好貨。

“書(shū)米”們可能會(huì)有疑問(wèn)：不是說(shuō)便宜沒(méi)好貨，好貨不便宜嗎？

還真不一定。在A股市場(chǎng)里，一些競(jìng)爭(zhēng)力一般的公司，因?yàn)轭}材和概念的炒作，價(jià)格容易虛高，倒是很多品牌、渠道占優(yōu)勢(shì)的好公司，股價(jià)反而偏低。

打個(gè)比方：

半價(jià)買夏利就是個(gè)好投資，雙倍價(jià)錢買奔馳就不劃算。是好投資還是壞投資，都是相對(duì)于投資對(duì)象而言的。

而具體到什么是好公司，不看經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的話，有個(gè)標(biāo)準(zhǔn)可以粗略判斷。

這些道理看起來(lái)都淺顯易懂，可為什么大多數(shù)人還是在虧損呢，投資者之間的境界差別到底在哪？

這就是湯斌斌的第三個(gè)發(fā)現(xiàn)。

第三個(gè)發(fā)現(xiàn)：

偉大的投資者都是“無(wú)情”的

書(shū)單君再和大家講一個(gè)故事：

烏龜準(zhǔn)備過(guò)河，一只蝎子過(guò)來(lái)搭話：“我也去對(duì)岸，你載我過(guò)去吧?！?/p>

烏龜笑了：“你以為我傻?。磕阋以趺崔k？”

蝎子說(shuō)：“你還真傻，基本邏輯都不懂。過(guò)河的時(shí)候我咬你的話，我不也跟著淹死了嗎？”

烏龜一想也是，就同意了。

可是剛過(guò)河中央，蝎子還是咬了烏龜。

烏龜臨死前問(wèn)：“你的邏輯哪去了？”

蝎子說(shuō)：“我是承諾過(guò)不咬你，理智上我也知道不能這樣。但我實(shí)際上做不到，這是我的本性。我也后悔，自己也活不成了?！?/p>

不要鄙視蝎子沒(méi)有自控力，做股票投資的人，其實(shí)并不一定比這只蝎子強(qiáng)多少。

在普通股民身上，你會(huì)經(jīng)?？吹竭@樣的狀態(tài)：

剛買進(jìn)就跌，一跌心里就慌，一慌就怕跌得更低，一怕就趕緊賠著錢賣出，剛賣就漲，一漲心里就癢，一癢又買進(jìn)，結(jié)果買了又跌……

悲劇發(fā)生了一次又一次，卻總是好了傷疤忘了疼，當(dāng)恐懼、貪婪、偏執(zhí)的人性蠢蠢欲動(dòng)，理性就會(huì)顯得弱不禁風(fēng)。

2006年，是湯斌斌投資股票市場(chǎng)的第11年，他開(kāi)始正視自己以前犯的錯(cuò)誤，并且在實(shí)踐上做出了一個(gè)調(diào)整：不再用上班時(shí)間看股票。

別小看這一個(gè)習(xí)慣的改變，它所帶來(lái)的影響很大。

坐在電腦前不停刷數(shù)據(jù)，一個(gè)人便很難做到冷靜平和。本來(lái)想得很清楚，很理性，但看著股價(jià)漲漲落落，心里盤算著賺和虧，情緒化幾乎是必然的，最后在一念之間做出非理性選擇也就不奇怪了。

而那些偉大的投資者，則往往能做到“無(wú)情”。

這個(gè)“無(wú)情”不是說(shuō)他們冷酷無(wú)愛(ài)，而是他們有足夠強(qiáng)大的心性，能對(duì)抗人性中的恐懼和貪婪，不讓情緒干擾自己的投資決策。

比如巴菲特。2008年金融危機(jī)時(shí)，美國(guó)股市道瓊斯指數(shù)（相當(dāng)于中國(guó)的深市大盤指數(shù)）從14000點(diǎn)開(kāi)始一路狂跌不止。

然而就在投資者爭(zhēng)相逃離唯恐避之不及的時(shí)候，巴菲特卻選擇了大舉買入。

當(dāng)時(shí)，道瓊斯指數(shù)尚在9000點(diǎn)左右徘徊，巴菲特身邊也有朋友跟隨他抄底。然而，熊市的最后一波下跌永遠(yuǎn)最慘烈而且令人絕望。

指數(shù)很快跌破8000點(diǎn)，然后是7000點(diǎn)，朋友們看著自己的賬戶每周以超過(guò)10%的速度虧損，最終忍受不了那種煎熬，賠本賣出股票離場(chǎng)。

但是，巴菲特始終不為所動(dòng)。

道瓊斯指數(shù)直到2009年3月的6440點(diǎn)才止住，隨后用了不到5年就攀升到了15000點(diǎn)。人們驚訝地發(fā)現(xiàn)，巴菲特用這5年賺了100億美元。

這就是偉大投資者的“無(wú)情”作風(fēng)，他們不會(huì)盲目地跟隨大眾的思考和行動(dòng)路徑，不會(huì)猶豫糾結(jié)，也從不會(huì)浪費(fèi)時(shí)間和精力傷心地“舔舐傷口”。

在對(duì)和錯(cuò)面前，他們沒(méi)有感情，有的只有行動(dòng)力。

如今的湯斌斌，已經(jīng)從銀行的小職員變成了物聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)業(yè)者，還擔(dān)任多家公司的高級(jí)戰(zhàn)略顧問(wèn)，而在股市的投資成績(jī)，也早已為他聚攏了大批粉絲。

可是，當(dāng)他在股票市場(chǎng)里陷入情緒和情感的困擾時(shí)，他還是會(huì)想起電影《這個(gè)殺手不太冷》里，女主人公瑪?shù)贍栠_(dá)的一句話：

“我已決定好我的人生了，我想當(dāng)一名殺手?！?/p>

投資，終歸是一場(chǎng)反人性的游戲。

？？？

湯斌斌的故事講完了，不知“書(shū)米”們有沒(méi)有一點(diǎn)啟發(fā)？

在投資類的書(shū)籍中，這本《九年十倍》語(yǔ)言難得的淺顯易懂。它或許不是最嚴(yán)謹(jǐn)最專業(yè)的，但傳達(dá)出的投資理念卻是最重要的。

其實(shí)，往廣義了看，人生何處不是投資――

高考報(bào)志愿，你是“跟隨主流”，選一門當(dāng)前大熱的專業(yè)，還是以興趣為師，聽(tīng)從內(nèi)心的愿望？

畢業(yè)求職，你是選擇安穩(wěn)沒(méi)有壓力的工作，還是決定吃幾年苦，練就受益終生的本事？

面對(duì)跳槽機(jī)會(huì)，你會(huì)毫不猶豫地奔著高薪去，還是換個(gè)更合適的平臺(tái)再磨礪一下鋒芒？

還有婚姻，那是更大的投資，因?yàn)槲覀兏冻龅?，可能是一生的時(shí)間，你期待收獲的又是什么呢？

萬(wàn)物同理。

希望書(shū)單君今天分享的投資智慧，能幫“書(shū)米”們?cè)诿媾R機(jī)遇時(shí)做好選擇。

畢竟，比擁有多少財(cái)富更重要的，是收獲充實(shí)豐盈的人生。

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