97天“曖昧”后分手 談不攏價的旭輝終止收購彰泰

來源：觀點地產(chǎn)新媒體

觀點地產(chǎn)網(wǎng) 經(jīng)過97天的“曖昧”，旭輝與彰泰最終迎來的結(jié)果卻是一句“我們不合適”。

4月14日傍晚，旭輝控股（集團）有限公司發(fā)布解除合作框架協(xié)議的公告。其與彰泰集團將按照65%：35%的股權(quán)比例共同合作成立旭輝彰泰公司的合作事項，在當日訂立解除協(xié)議，解除上述合作事項下擬進行的交易。

交易解除的原因，旭輝在公告中并沒有明確表示為何解除。僅透露一句話，經(jīng)過盡職調(diào)查及進一步商業(yè)磋商，訂約方?jīng)Q定不就合營企業(yè)安排簽訂最終協(xié)議，唯將進一步探索其他可能的合作方式。

旭輝指出，合作方須解除于廣西旭輝20%股權(quán)設(shè)置的股份抵押并獲退還其支付的按金，旭輝中國亦須解除于平臺公司20%股權(quán)設(shè)置的股份抵押并獲退還按金。

與此同時，永升生活服務(wù)也公告表示，終止收購彰泰服務(wù)集團有限公司65%已發(fā)行股本。落下決定的原因，亦以經(jīng)盡職調(diào)查及進一步考慮收購事項的所有情況后決定不進行交易，以此解釋放棄交易的原因。

觀點地產(chǎn)新媒體就此事聯(lián)絡(luò)雙方，均表示以公告為準，并未透露更多信息。不過有廣西本地消息人士指出，解除合作的原因是旭輝在盡職調(diào)查后，發(fā)現(xiàn)彰泰的狀況存在不少缺陷。

97天“曖昧”

時間回到2021年的第7個下午，彰泰集團與旭輝集團雙方在廣西南寧簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，彰泰集團董事長黃海濤與旭輝控股董事局主席林中面帶微笑，一手持著簽約本，另一只手緊握在一起。

黃海濤、林中都表達出對此次交易的看好?！按舜闻c旭輝的合作是‘強強聯(lián)合’”、“是基于雙方彼此了解、認可及價值觀的認同”、“雙方理念相通、文化相近”、“在區(qū)域布局上更是有許多互補之處”，雙方對對方都不乏贊美之詞。

據(jù)觀點地產(chǎn)新媒體此前報道，這是一次合作，采用的是旭輝在山東積累下來的“旭輝合作模式”。具體為旭輝集團與彰泰集團將按照65%：35%的股權(quán)比例共同合作成立旭輝彰泰公司。

新成立的公司總部設(shè)在廣西南寧，由彰泰集團董事長黃海濤出任平臺公司董事長，旭輝集團現(xiàn)江蘇區(qū)域集團副總裁胡翔出任平臺公司總裁。

彼時，旭輝旗下物業(yè)上市公司永升生活服務(wù)集團有限公司同時公告，其將以4.34億元收購彰泰集團旗下彰泰服務(wù)集團有限公司65%已發(fā)行股本。

值得注意的是，不管是旭輝還是彰泰相關(guān)人士在簽訂合作協(xié)議時，均表示此次合作為戰(zhàn)略合作，將保留雙方在廣西當?shù)睾褪⊥鈪^(qū)域的團隊，并非收購。但事實上，此次合作可以理解為旭輝將購買彰泰65%的股權(quán)。

該合作簡單理解，是旭輝和彰泰成立旭輝彰泰公司，旭輝將其于廣西的資產(chǎn)，彰泰將其資產(chǎn)裝入旭輝彰泰。

但是，廣西旭輝旗下資產(chǎn)并不多，根據(jù)旭輝2020年中報顯示，旭輝僅在廣西南寧有所布局，旗下目前有兩個土地儲備項目，五象綜保區(qū)銀海大道147畝項目以及邕甯區(qū)和合路項目，規(guī)劃建筑面積分別為39.27萬平方米及15.83萬平方米。以及1個尾盤項目美的旭輝城，剩余尚未確認可銷售/余下尚未出售可出租建筑面積（不包括停車位）1334平方米。

而在2020年年報，旭輝依然僅有廣西南寧的4個項目，包括五象綜保區(qū)銀海大道147畝項目、邕甯區(qū)和合路項目、興寧區(qū)農(nóng)墾157畝項目、邕寧區(qū)龍祥路38畝項目。后兩個新增項目規(guī)劃建筑面積分別為30.61萬平方米及7.62萬平方米。

反觀彰泰，據(jù)其官方網(wǎng)站顯示，其目前已開發(fā)全國16城9縣100多盤，開發(fā)面積近2000萬平方米；銷售金額和銷售面積廣西第1名、廣西房企新增土儲貨值第2名。

換而言之，該合作的進行，其實就是旭輝購買彰泰65%的股權(quán)。

廣西事業(yè)部

無法合作的核心矛盾，或在于所購買資產(chǎn)的性價比低于預期。

官方的說法是，盡職調(diào)查完成后，因進一步合作所需的條件不能在短時間內(nèi)達成，雙方謹慎考慮和協(xié)商后，解除合作框架協(xié)議。旭輝向來嚴守投資紀律，對于投資理性投資，謹慎出價。旭輝更愿意冷靜衡量，以公允價格獲得與戰(zhàn)略需求匹配的資源。

事實上，在3月份旭輝的2020年度業(yè)績會上，林中針對旭輝彰泰的戰(zhàn)略合作有一番表態(tài)，按其意思，需要在財務(wù)、審計、法務(wù)等，通過核算，提供一個準確數(shù)字，再根據(jù)這個數(shù)字對框架合同進行磋商。

“要在4月份以后才會有一些最新的東西公布”，彼時林中如是稱。

不過，誰也想不到，4月份僅僅過半，旭輝便宣布解除與彰泰之間的合作，并要求退還8億元定金。

按照公告的說法，合作方（即彰泰）須解除于廣西旭輝20%股權(quán)設(shè)置的股份抵押并獲退還其支付的按金，旭輝中國亦須解除于平臺公司20%股權(quán)設(shè)置的股份抵押并獲退還按金。

有廣西本地消息人士指出，解除合作的原因是旭輝在盡職調(diào)查后，發(fā)現(xiàn)彰泰的狀況存在不少缺陷。

因為彰泰為非上市公司，可以了解到的信息頗少，僅能從碎片化的信息中，了解目前彰泰的狀況。據(jù)天眼查顯示企業(yè)年報信息，彰泰集團在2020年6月23日，非流動負債總額9.66億元，流動負債總額113.9億元，而非流動資產(chǎn)總額37.09億元，流動資產(chǎn)總額139.24億元。

接近旭輝相關(guān)人士在接受觀點地產(chǎn)新媒體采訪時表示，解除合作主要是合作項目的資產(chǎn)質(zhì)量在盡調(diào)的時候沒有達成一致。與此同時，價格方面也沒有談攏，與預期相差較大，不如以公允的價格去獲取項目更劃算。

有意思的是，對于未來是否有其他合作的可能性，亦有報道指出，不排除未來在項目層面上與彰泰開展合作的可能性。但上述人士對此表達自己的看法時提及，未來旭輝應(yīng)該不會跟彰泰有項目上的合作。

似乎事情的發(fā)展已經(jīng)走向“薛定諤的旭輝彰泰”。

值得一提的是，在解除框架合同后，有融創(chuàng)中國與彰泰洽談合作事宜消息。但廣西本地市場人士卻向觀點地產(chǎn)新媒體表示，并沒有聽說孫宏斌見黃海濤的事情。

事情發(fā)展到最后，唯一可以確定的是，按照上述接近旭輝相關(guān)人士的說法，為實現(xiàn)集團總體戰(zhàn)略目標，持續(xù)進行區(qū)域深耕，旭輝經(jīng)研究決定成立獨立的廣西事業(yè)部，負責廣西區(qū)域的業(yè)務(wù)經(jīng)營與管理。同時，原廣桂區(qū)域事業(yè)部更名為廣州事業(yè)部。

簡而言之，旭輝依然看好廣西市場，只不過暫時不再是以合作的方式拓展市場，而是成立專門的團隊，對市場進行擴張。

而針對合作事項的解除，對于旭輝而言只不過是回到原點。旭輝在解除合作公告中亦指出，董事會認為，解除合作框架協(xié)議并不會對集團的業(yè)務(wù)營運及財務(wù)狀況造成任何重大不利影響。