獨(dú)董大逃亡：今年11公司獨(dú)董投出反對(duì)票，如何重塑中國(guó)獨(dú)董制度

康美獨(dú)董被罰超3億元，多家上市公司獨(dú)董上演“大逃亡”。據(jù)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，11月12日至22日，10天內(nèi)至少有26家上市公司的27名獨(dú)立董事辭職。

因不少涉及獨(dú)董辭職的企業(yè)曾現(xiàn)違規(guī)事件或?qū)⒚媾R索賠風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立董事辭職，被投資者關(guān)聯(lián)到所屬公司財(cái)務(wù)狀況與合規(guī)情況等層面。對(duì)此，陸續(xù)有上市公司發(fā)布公告，表明獨(dú)立董事辭職是因?yàn)槁毼徽{(diào)動(dòng)等個(gè)人原因，和公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)無關(guān)。

我國(guó)獨(dú)立董事制度落地20年至今，飽受獨(dú)立董事“不獨(dú)”“不懂”“花瓶”“簽字機(jī)器”等詬病。那么，上市公司中投出反對(duì)票的獨(dú)立董事有多少？分別涉及哪些議題？

記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，在重大項(xiàng)目決議、股權(quán)收購、人事任免、財(cái)報(bào)審議及日常管理等事務(wù)中，有11家上市公司的獨(dú)立董事投出了反對(duì)票或棄權(quán)票，表達(dá)了相對(duì)獨(dú)立的判斷與態(tài)度。還有獨(dú)立董事為爭(zhēng)取權(quán)利公開炮轟董事會(huì)高層。

多位學(xué)者向記者表示，康美藥業(yè)的法院判決是我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的標(biāo)志性事件，喚醒了市場(chǎng)對(duì)于獨(dú)立董事責(zé)任的重視，而我國(guó)獨(dú)立董事制度也將面臨改革挑戰(zhàn)。

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)、教授田軒認(rèn)為，盡管走過了20年的探索之路，“勤勉盡責(zé)”這四個(gè)字，對(duì)于中國(guó)的獨(dú)立董事制度來說，至今仍是一句空談。“與國(guó)外運(yùn)行獨(dú)立董事制度的環(huán)境有所不同，由于缺乏獨(dú)立的選拔、運(yùn)行機(jī)制以及有效的激勵(lì)和保護(hù)機(jī)制，我國(guó)的獨(dú)立董事長(zhǎng)期以來都處于既不‘獨(dú)立’也不‘懂事’的尷尬境地。”

田軒指出，相比于“追責(zé)”更重要的是，通過對(duì)獨(dú)立董事制度權(quán)、責(zé)、利生態(tài)的全面重塑，解決中國(guó)獨(dú)立董事制度的困境。

10天27名獨(dú)董辭職

多家今年收監(jiān)管函，有公司面臨索賠風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，從11月12日至22日，10天內(nèi)已有26家上市公司發(fā)布了27名獨(dú)立董事的辭職公告。

11月22日，安正時(shí)尚獨(dú)立董事宋向前、*ST游久獨(dú)立董事張華峰、ST星源獨(dú)立董事王玉濤，均提交辭職申請(qǐng)。安正時(shí)尚、*ST游久表示，獨(dú)立董事辭職將導(dǎo)致公司董事會(huì)獨(dú)立董事人數(shù)低于《公司章程》規(guī)定的要求。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者查詢發(fā)現(xiàn)，上述三家公司都曾在今年收到監(jiān)管函件。11月16日，深交所向ST星源下發(fā)監(jiān)管函，披露公司存在的3項(xiàng)違規(guī)行為，分別是違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保、回購股份承諾不履行以及未及時(shí)披露重大訴訟。

8月4日，因業(yè)績(jī)預(yù)告信披不準(zhǔn)確，*ST游久及一眾相關(guān)責(zé)任人被上交所予以監(jiān)管警示。4月9日，因未及時(shí)履行信息披露義務(wù)，證監(jiān)會(huì)浙江監(jiān)管局對(duì)安正時(shí)尚及相關(guān)人員采取出具警示函措施，公司董事長(zhǎng)及時(shí)任董秘鄭安政、財(cái)務(wù)總監(jiān)湯靜對(duì)上述違規(guī)行為應(yīng)承擔(dān)主要責(zé)任。

就在三天前，金花股份于11月19日披露，當(dāng)日收到獨(dú)立董事張小燕提交的要求公司盡快披露辭職事宜的書面文件。2020年年報(bào)顯示，張小燕的獨(dú)立董事任期為2020年6月29日至2023年6月28日。

貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，因虛假陳述，金花股份目前正陷入與眾多中小投資者的訴訟中。金花股份11月13日公告顯示，166名自然人投資者以公司應(yīng)承擔(dān)證券虛假陳述責(zé)任為由，請(qǐng)求陜西省西安市中級(jí)人民法院判令金花股份賠償投資損失共計(jì)573萬余元，目前該案尚未開庭審理。

此外，近期有獨(dú)立董事辭職的ST光一、ST華鼎也曾因信披違規(guī)被處罰。

公司緊急“澄清”獨(dú)董辭職多為“個(gè)人原因”

中國(guó)鐵建等多家公告公司未有獨(dú)董辭職意向

為何近期突然出現(xiàn)獨(dú)董“辭職潮”？記者梳理發(fā)現(xiàn)，辭職理由大多數(shù)歸為“個(gè)人原因”，個(gè)別為任期已滿或調(diào)任公司其他職務(wù)。

其中，漳州發(fā)展、眾信旅游獨(dú)立董事因任職屆滿而辭職，光弘科技獨(dú)立董事邱樂群因受聘為公司財(cái)務(wù)總監(jiān)而辭職，木林森獨(dú)立董事唐國(guó)慶將擔(dān)任公司執(zhí)行總經(jīng)理職務(wù)而辭職。在辭職的獨(dú)立董事中，任期最長(zhǎng)的是欣旺達(dá)的鐘明霞，2015年12月任職，本屆任期于2021年12月底到期。

因不少涉及獨(dú)董辭職的企業(yè)曾現(xiàn)違規(guī)事件或?qū)⒚媾R索賠風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立董事的辭職，被投資者關(guān)聯(lián)到所屬公司財(cái)務(wù)狀況與合規(guī)情況等層面。對(duì)此，陸續(xù)有上市公司就公司獨(dú)立董事辭職事件發(fā)布公告，表明獨(dú)立董事辭職是因?yàn)槁毼徽{(diào)動(dòng)等個(gè)人原因，和公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)無關(guān)。

11月22日，宇信科技董秘辦工作人員告訴記者，獨(dú)立董事封競(jìng)因個(gè)人原因辭職，和公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)無關(guān)，公司會(huì)盡快選舉出新的獨(dú)立董事。對(duì)于選舉獨(dú)立董事的條件，該工作人員表示，“公司聘請(qǐng)獨(dú)董有法律規(guī)定，獨(dú)董需要具備一定資質(zhì)，大都是三類人員，第一，會(huì)計(jì)專業(yè)人士，第二就是行業(yè)專家，或者這兩者兼具。”

遼寧成大的董秘11月22日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，謝德仁因個(gè)人原因，申請(qǐng)辭去在公司擔(dān)任的職務(wù)。謝德仁確認(rèn)其與公司董事會(huì)并無意見分歧且無任何其他事宜須提請(qǐng)公司股東關(guān)注。目前公司未有應(yīng)披露而未披露的信息。公司自上市以來一直按照相關(guān)法律法規(guī)要求規(guī)范運(yùn)作，更不存在財(cái)務(wù)造假等情況。

盡管多數(shù)都表示“和平分手”，但仍有獨(dú)董因?yàn)閳?zhí)意辭職與上市公司爆發(fā)矛盾。

11月18日，開山股份獨(dú)立董事史習(xí)民在“康美藥業(yè)”事件一審判決公布后，以個(gè)人原因向公司提交辭去獨(dú)立董事職務(wù)。

開山控股于11月22日回應(yīng)“開山股份獨(dú)立董事史習(xí)民因個(gè)人原因辭職”稱，對(duì)史習(xí)民在極易誤導(dǎo)投資者的情況下拒絕公司挽留要求，執(zhí)意辭職的行為表示強(qiáng)烈不滿，對(duì)他的職業(yè)操守給予譴責(zé)。

開山控股稱，史習(xí)民提出辭職報(bào)告后，給公司造成了極大的負(fù)面影響，給投資者帶來了損失。并強(qiáng)調(diào)保證集團(tuán)旗下成員公司不發(fā)生有意財(cái)務(wù)造假行為，如發(fā)生有意財(cái)務(wù)造假行為給投資者和獨(dú)立董事造成損失的，開山控股集團(tuán)股份有限公司將自行承擔(dān)全部損失。

資料顯示，史習(xí)民曾任尖峰集團(tuán)、臥龍地產(chǎn)等多家上市公司的獨(dú)立董事。目前，史習(xí)民還任紹興中芯集成電路制造股份有限公司董事、浙江京新藥業(yè)股份有限公司董事。11月22日，記者致電京新藥業(yè)董秘辦，工作人員表示，未收到史習(xí)民辭職申請(qǐng)。

記者注意到，今年初，開山股份曾因財(cái)務(wù)操作問題吃了證監(jiān)會(huì)警示函，涉及2019年半年報(bào)中提前確認(rèn)多筆營(yíng)收；未披露控股股東墊資以及其他資金使用不規(guī)范等多個(gè)問題。

另一端，今年6月，開山控股的控股股東開始大額減持。公告稱，開山控股擬減持不超過近6000萬股，減持力度達(dá)到所持上市公司股份的9.4%。截至11月9日最新公告披露，開山控股已減持約4000萬股，仍有近2000萬股待處理。

11月21日，學(xué)者劉姝威在朋友圈發(fā)文，回應(yīng)擔(dān)任柔宇科技獨(dú)立董事質(zhì)疑，稱柔宇科技撤回科創(chuàng)板上市申請(qǐng)主要原因是股東結(jié)構(gòu)方面存在“直接層面三類股東”的情況，目前我國(guó)解決包含三類股東的公司申請(qǐng)上市的問題還有待出臺(tái)相關(guān)的法律法規(guī)。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前，劉姝威同時(shí)擔(dān)任萬科、格力電器、中光學(xué)、柔宇科技四家公司的獨(dú)立董事，前三家上市公司披露獨(dú)立董事的年薪累計(jì)達(dá)88萬元。

近期，A股市場(chǎng)對(duì)于獨(dú)立董事辭職一事分外敏感。多家公司被投資者在投資者互動(dòng)平臺(tái)詢問，近期公司是否有獨(dú)立董事將辭職，建霖家居、中國(guó)鐵建等多家公告均回應(yīng)稱，公司未有獨(dú)立董事辭職意向。

沖破“簽字機(jī)器”“花瓶”質(zhì)疑

獨(dú)董中的“反對(duì)者”

“目前，一些公司選擇獨(dú)立董事，往往是由上市公司主要股東提名的，獨(dú)立性本身可能就有欠缺，尋找的是和管理層關(guān)系比較好的朋友，所以會(huì)出現(xiàn)‘混圈子’的情況，受中小投資者詬病?！睒I(yè)內(nèi)人士趙小敏向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示。

這一表述反映了獨(dú)立董事制度在中國(guó)落地以來面臨的窘?jīng)r，在部分投資者眼里，獨(dú)立董事經(jīng)常被視為“花瓶”“躺著賺錢的簽字機(jī)器”。

回溯上市公司設(shè)立獨(dú)立董事的初衷，中國(guó)銀行法學(xué)研究會(huì)理事肖颯指出，大多數(shù)股東作為投資者可能無法監(jiān)督上市公司的運(yùn)營(yíng)，為了保障投資者的利益，于是建立多種制度來限制上市公司的行為，如強(qiáng)制性披露、強(qiáng)制性獨(dú)立董事等。

“設(shè)立獨(dú)立董事能提高董事會(huì)對(duì)上市公司的決策職能和公司的專業(yè)化運(yùn)作水平，有利于上市公司兩權(quán)分離和完善法人治理機(jī)制，同時(shí)有助于避免上市公司虛假行為、改善治理結(jié)構(gòu)、促進(jìn)信息披露和保護(hù)中小投資者?！毙わS表示。

在“花瓶”質(zhì)疑聲外，記者也看到了一些盡職盡責(zé)投出過“反對(duì)票”的獨(dú)立董事。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在重大項(xiàng)目決議、股權(quán)收購、人事任免、財(cái)報(bào)審議及日常管理等事務(wù)中，今年內(nèi)有11家上市公司的獨(dú)立董事投出了反對(duì)票或棄權(quán)票，表達(dá)了相對(duì)獨(dú)立的判斷與態(tài)度。

（新京報(bào)記者依據(jù)公開資料整理）

ST北文在8月、9月連續(xù)有獨(dú)立董事對(duì)相關(guān)審議投出反對(duì)票。9月，面對(duì)《關(guān)于轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)被動(dòng)形成財(cái)務(wù)資助事項(xiàng)及進(jìn)一步安排》的議案，ST北文兩位獨(dú)立董事褚建國(guó)、王艷投出反對(duì)票。兩位獨(dú)立董事表示，議案所附的“世紀(jì)伙伴還款安排與計(jì)劃”對(duì)是否可實(shí)現(xiàn)回款存在嚴(yán)重的不確定性，公司也未提供任何可行的補(bǔ)救措施，同時(shí)，議案未經(jīng)董事會(huì)充分討論。

11月16日晚，萊寶高科發(fā)布公告稱審議通過《關(guān)于公司合作開展南山工廠城市更新改造項(xiàng)目的議案》，項(xiàng)目基本情況為，為盤活公司位于深圳市南山區(qū)的南山工廠閑置土地及房產(chǎn)資產(chǎn)，董事會(huì)同意公司與合作方正中投資集團(tuán)有限公司及其相關(guān)方按照共同合作開展南山工廠城市更新改造項(xiàng)目。

獨(dú)立董事蔣大興投出了唯一反對(duì)票，反對(duì)理由為，南山工廠改造項(xiàng)目存在五方面疑問，包括現(xiàn)有房屋賬面價(jià)值、土地使用權(quán)價(jià)值和置換房屋部分價(jià)值等缺乏評(píng)估報(bào)告，土地價(jià)值的溢價(jià)收益未予充分考量，現(xiàn)有開發(fā)合作模式的實(shí)施主體具有不確定性、最終實(shí)施主體的履約能力難以判斷，項(xiàng)目合作方案的總投入、合作對(duì)方的總收益、合作回報(bào)條款的公平性、合作風(fēng)險(xiǎn)和收益的可控性等均存在不同程度的不確定性。

8月12日，真視通發(fā)布公告稱，公司于當(dāng)日上午召開董事會(huì)審議了印章管理、貨幣資金管理、財(cái)務(wù)管理制度等三項(xiàng)議案。議案均已通過，其中獨(dú)立董事呂天文對(duì)三項(xiàng)議案均投出棄權(quán)票。呂天文表示，本次三項(xiàng)內(nèi)控措施公司原有兩項(xiàng)，名稱需要修改；規(guī)定措施的實(shí)施需要和公司的發(fā)展相匹配，在沒有和公司員工進(jìn)行直接的溝通的前提下，直接頒布實(shí)施，這樣做過于草率；鑒于這些規(guī)定可能潛在會(huì)造成公司的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，出于審慎性原則，出具棄權(quán)票。

此外，也有獨(dú)立董事因不了解相關(guān)業(yè)務(wù)或公司未能提供充分材料而表達(dá)反對(duì)意見，或不予干涉。

除了投出反對(duì)票或棄權(quán)票，曾有獨(dú)立董事以更激進(jìn)的方式“參與管理”，甚至不惜公開怒轟董事會(huì)。

今年4月，在審議愛迪爾2020年年報(bào)、2021年第一季度財(cái)報(bào)時(shí)，獨(dú)立董事王斌康投出反對(duì)票。然而，之后公告卻顯示他保證這兩份定期報(bào)告真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。隨后深圳證券交易所發(fā)出關(guān)注函，王斌康在回復(fù)中表示此為“誤操作”，“任何有關(guān)本人保證公司2020年報(bào)及其摘要，以及2021年一季報(bào)真實(shí)性的聲明，都與本人的意見相違背，無效，而且不符合邏輯。”

在5月21日回復(fù)關(guān)注函時(shí)，王斌康發(fā)出長(zhǎng)文對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理作出批評(píng)。他提到，在2021年召開的一次股東大會(huì)上，其作為獨(dú)立董事要求發(fā)言，被董事會(huì)秘書朱新武阻止，認(rèn)為其只有旁聽權(quán)，沒有發(fā)言權(quán)。

“我明確提出，獨(dú)立董事參加股東大會(huì)，沒有表決權(quán)，但是應(yīng)該有充分的發(fā)言權(quán)。結(jié)果董事會(huì)秘書朱新武對(duì)我拍桌子怒懟。在我的堅(jiān)持和參加會(huì)議的與會(huì)者的支持下才同意我發(fā)言。實(shí)際上董事會(huì)秘書朱新武同志已經(jīng)給獨(dú)立董事正常履職造成了嚴(yán)重的障礙?！蓖醣罂当硎?。

低回報(bào)高風(fēng)險(xiǎn)、勤勉履職認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)缺失

辭職潮暴露獨(dú)董制度困境

“康美案廣州中院一審判決獨(dú)立董事承擔(dān)10%的連帶責(zé)任，導(dǎo)致獨(dú)立董事們感受到了超出自身承受能力的巨大風(fēng)險(xiǎn)。大批獨(dú)立董事離職，這一現(xiàn)象的本質(zhì)原因還是獨(dú)立董事制度本身是舶來品，目前既沒有解決獨(dú)立董事的權(quán)責(zé)相匹配問題，也沒有解決獨(dú)立董事勤勉履職的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)問題?！卑步苈蓭熓聞?wù)所合伙人陸群威告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者。

動(dòng)輒上億元連帶賠償責(zé)任，使得獨(dú)立董事的職位風(fēng)險(xiǎn)驟然突顯。而高風(fēng)險(xiǎn)背后，對(duì)應(yīng)著的并非高回報(bào)。

11月17日，真視通董事會(huì)收到公司獨(dú)立董事姚建林遞交的書面辭職報(bào)告。公司公告表示姚建林因個(gè)人原因，申請(qǐng)辭去真視通第四屆董事會(huì)獨(dú)立董事職務(wù)。根據(jù)其2020年報(bào)，真視通獨(dú)立董事的年薪為6.05萬元。

11月15日，大恒科技董事會(huì)接到獨(dú)立董事吳少欽的書面辭職申請(qǐng)。吳少欽因個(gè)人原因，申請(qǐng)辭去大恒科技第八屆董事會(huì)獨(dú)立董事職務(wù)。根據(jù)大恒科技2020年年報(bào)，吳少欽2020年未從大恒科技獲取報(bào)酬。

肖颯告訴記者，關(guān)于獨(dú)立董事的薪酬，沒有明確規(guī)定，從現(xiàn)有上市公司的實(shí)踐看，差距很大，高的超100萬，低的不到5000元，甚至有過只有1300元的案例。

2016年，《南開管理評(píng)論》發(fā)表的沈藝峰等撰寫的文章顯示，對(duì)2005-2014年我國(guó)A股上市公司12821個(gè)樣本的實(shí)證考察結(jié)果表明，無論是在一定地理范圍內(nèi)、同行業(yè)里或一定規(guī)模上，上市公司在外部獨(dú)立董事薪酬決定時(shí)均存在顯著的“互相看齊”效應(yīng)，即出現(xiàn)向地理上的中間距離、同一或相關(guān)行業(yè)或中等規(guī)模公司看齊的現(xiàn)象。

“實(shí)際就是主要以市場(chǎng)行情為準(zhǔn)。至于是否要有個(gè)明確規(guī)范，必須考慮公司本身所處地理位置、行業(yè)、業(yè)績(jī)等，同時(shí)要考慮可操作性。至于是否能保持獨(dú)立董事的獨(dú)立性，非單一的薪酬可以解決，應(yīng)有更多的制度保障?！毙わS表示。

肖颯認(rèn)為，國(guó)內(nèi)獨(dú)立董事會(huì)制度主要存在四方面問題。首先，對(duì)獨(dú)立董事的定位存在分歧。包括證監(jiān)會(huì)在內(nèi)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)更多希望獨(dú)立董事起到監(jiān)督作用，但大部分公司希望其能為公司提供執(zhí)行的作用，提供專業(yè)知識(shí)、技術(shù)以及業(yè)務(wù)上的支持。

其次，獨(dú)立董事目前仍然缺乏足夠的獨(dú)立性。國(guó)內(nèi)主要是由上市公司自己來選派獨(dú)立董事，很可能最后還是內(nèi)部人提名。另外獨(dú)立董事很多是社會(huì)名流，同時(shí)擔(dān)任很多公司的董事，未必能投入充分時(shí)間來關(guān)注公司的經(jīng)營(yíng)情況。

再次，很多獨(dú)立董事缺乏公司管理方面的經(jīng)驗(yàn)。比如一些大學(xué)教授，從來沒有公司管理方面的經(jīng)驗(yàn)，能否有效履職存在疑問。最后，目前對(duì)獨(dú)立董事的激勵(lì)機(jī)制比較單一，沒有一個(gè)動(dòng)態(tài)的、長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，也無法完全實(shí)現(xiàn)資金上的保障。

“從獨(dú)立董事制度本身的出發(fā)點(diǎn)考慮，確實(shí)上市公司運(yùn)作在實(shí)際上有錯(cuò)位的地方?！标懭和硎?，獨(dú)立董事參與公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的深度很有限，除了給予公司在自身專業(yè)層面的一定意見外，想要發(fā)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)造假、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假、信息披露虛假等問題難度太大。

以1940年美國(guó)頒布《投資公司法》為標(biāo)志，獨(dú)立董事制度自誕生之日起，在成熟資本市場(chǎng)中便一直是維護(hù)“多數(shù)人利益”的重要存在。清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)、教授田軒認(rèn)為，公司治理很重要的兩個(gè)方面，一是靠監(jiān)督，二是激勵(lì)。

所謂內(nèi)部的監(jiān)督機(jī)制就是董事會(huì)。這就對(duì)獨(dú)立董事們產(chǎn)生了較高的要求：以自身的高度勤勉盡責(zé)，形成對(duì)上市公司管理層內(nèi)部控制的制衡，實(shí)現(xiàn)用腳投票與用手投票相互協(xié)同的股權(quán)制衡治權(quán)機(jī)制。

田軒認(rèn)為，盡管走過了20年的探索之路，“勤勉盡責(zé)”這四個(gè)字，對(duì)于中國(guó)的獨(dú)立董事制度來說，至今仍是一句空談。“我們的獨(dú)立董事制度在背離監(jiān)督與制衡初心的道路上越走越遠(yuǎn)。與國(guó)外運(yùn)行獨(dú)立董事制度的環(huán)境有所不同，由于缺乏獨(dú)立的選拔、運(yùn)行機(jī)制以及有效的激勵(lì)和保護(hù)機(jī)制，我國(guó)的獨(dú)立董事長(zhǎng)期以來都處于既不‘獨(dú)立’也不‘懂事’的尷尬境地?！?/p>

如何提升獨(dú)董履職效果？

專家建議推廣“獨(dú)董險(xiǎn)”、出臺(tái)“獨(dú)董法”

田軒認(rèn)為，此次康美案對(duì)獨(dú)立董事的處罰，再次喚醒了市場(chǎng)對(duì)于獨(dú)立董事責(zé)任的重視。但如果不能從整體上解決制度的問題，而一味聚焦于苛責(zé)和處罰，恐怕會(huì)陷入“無人敢為獨(dú)立董事”的又一輪惡性循環(huán)。因此，相比于“追責(zé)”更重要的是，通過對(duì)獨(dú)立董事制度權(quán)、責(zé)、利生態(tài)的全面重塑，解決中國(guó)獨(dú)立董事制度的困境。

首先是重塑獨(dú)立董事的獨(dú)立性。中國(guó)獨(dú)立董事提名權(quán)，大都掌握在大股東或管理層手里，涉及核心利益的獨(dú)立董事薪酬，也是由上市公司實(shí)控人決定和發(fā)放的?！俺匀俗燔?，拿人手短”，是獨(dú)立董事被詬病“花瓶”的根本原因。

田軒以美國(guó)上市公司舉例，大部分獨(dú)立董事不在公司領(lǐng)取薪酬，而是通過獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行遴選，從根本上建立了“獨(dú)立”的根基。

其次是責(zé)任與保護(hù)并存。權(quán)責(zé)平衡下對(duì)于獨(dú)立董事履職風(fēng)險(xiǎn)的保護(hù)，是美國(guó)獨(dú)立董事制度得以不斷完善的一個(gè)重要條件。

田軒建議，可以從規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的角度為獨(dú)立董事勤勉履職提供更多的保障，如通過支持鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司開發(fā)“獨(dú)董險(xiǎn)”，運(yùn)用市場(chǎng)邏輯，在構(gòu)筑獨(dú)立第三方獨(dú)董市場(chǎng)化評(píng)價(jià)體系的同時(shí)，促進(jìn)獨(dú)董職業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化，提高獨(dú)董勤勉盡職的能力。此外還可以建立聲譽(yù)評(píng)價(jià)體系，建立獨(dú)董市場(chǎng)負(fù)面清單和準(zhǔn)入制度。

“要提升獨(dú)立董事的履職效果，關(guān)鍵還是抓住獨(dú)立董事本身的職能特點(diǎn)，其職能首要是監(jiān)督，然后才是參與決策，參與決策本身也是監(jiān)督。”陸群威認(rèn)為。

此前，陸群威曾在ST北文選舉財(cái)務(wù)總監(jiān)時(shí)投過棄權(quán)票，他認(rèn)為，獨(dú)立董事應(yīng)該承擔(dān)的是與監(jiān)督職能相對(duì)應(yīng)的責(zé)任。比如對(duì)關(guān)聯(lián)交易、對(duì)外擔(dān)保、股東占款等事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)高度注意義務(wù)，而對(duì)于公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)相關(guān)決策內(nèi)容應(yīng)僅需承擔(dān)一般注意義務(wù)。責(zé)任認(rèn)定也不能將董事會(huì)集體決策中獨(dú)立董事投票與其是否應(yīng)當(dāng)承擔(dān)責(zé)任直接畫等號(hào)，否則獨(dú)立董事就只能全部投反對(duì)票了，因?yàn)橹挥羞@樣才能免責(zé)。

陸群威認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步明確獨(dú)立董事的首要職責(zé)是為了監(jiān)督上市公司的關(guān)聯(lián)方通過各種方式損害上市公司的利益。

“目前，獨(dú)立董事的制度安排所起到作用確實(shí)與市場(chǎng)預(yù)期有不小的差距?！毙わS認(rèn)為，當(dāng)前需要重塑獨(dú)立董事的獨(dú)立性，改革涉及核心利益的薪酬等。具體而言，對(duì)于如何提升獨(dú)董履職效果，肖颯認(rèn)為主要可以從立法與選任機(jī)制等幾個(gè)方面著手。

一是建立健全獨(dú)立董事的相關(guān)法律法規(guī)，如制定《獨(dú)立董事法》，對(duì)獨(dú)立董事的權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)、人員來源、組織方式、薪酬安排等予以明確規(guī)定。二是改革選擇與任用機(jī)制。例如成立“獨(dú)立董事協(xié)會(huì)”,在公司首次聘任獨(dú)立董事時(shí),由獨(dú)立董事協(xié)會(huì)推薦候選人。三是整合獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)的關(guān)系以避免內(nèi)耗。四是培養(yǎng)職業(yè)化的獨(dú)立董事隊(duì)伍。五是完善獨(dú)立董事的激勵(lì)機(jī)制?？刹捎媒蛸N與支付股票期權(quán)相結(jié)合的辦法,在獨(dú)立董事任職期間按規(guī)定合理發(fā)放津貼與激勵(lì)。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 席莉莉 趙方園 編輯 陳莉 校對(duì) 付春愔